Del efecto rebote por la eventual quiebra del gigante chino Evergrande, con consecuencias patentes en la bolsa y en el precio del cobre, conversamos en Palabra Que Es Noticia con el economista senior del Observatorio del Contexto Económico UDP; Juan Ortiz.
«Hay que tener en cuenta el contexto; toda la información proveniente de China genera nerviosismo en la economía mundial. Esta empresa opera en el sector inmobiliario, que tiene una importante participación en el producto interno bruto. Lo que ha pasado con esta empresa ha generado ruido en el mercado, está generando ajustes en las bolsas de los mercados mundiales. Sin embargo; hay que tener encuentra en que si se genera una caída en la empresa, se genere un efecto más acotado en la economía china y no un efecto sistémico a nivel mundial.».
Juan Ortiz siguió diciendo: «La exposición que tiene esta empresa es con acreedores chinos, bancos, generadores de bonos, por lo tanto, lo que si podemos esperar es una corrección en el mercado chino. Esto es algo mucho más acotado. Pero en el caso de Chile puede tener un gran impacto, y lo tienen en el margen al aumentar la volatilidad, el precio del cobre ha ido disminuyendo, está hoy a 4,1 dólares la libra; y también ha generado un margen en el tipo de cambio hoy está a casi 790 pesos el dólar».
Evergrande
«Todo depende de lo que haga el gobierno chino, si la dejará caer o no. Y a China, por su sistema político, no le conviene dejar caer a Evergrande, porque es una empresa importante en el mercado inmobiliario. Porque genera un efecto colateral en el sector inmobiliario en China, y no le conviene que haya una caída desordenada. Lo que se podría dar, es una restructuración, porque la empresa quizá pueda caer por sus problemas de liquidez a corto plazo, pero que se produzca una caída más ordenada. Es decir, que se protejan a las personas que han comprado de forma anticipada sus viviendas, se permita una caída de valores de los inversionistas locales, pero que se garantice que siga el financiamiento en el sector inmobiliario. El problema afectará a alas otras empresas inmobiliarias que contienen muchas deudas. Y que por lo tanta el gobierno evitaría un efecto dominó. Esta empresa el día de mañana tiene que asumir compromiso de pago de deuda; por una cifra bastante importante. Y lo que se especula es que no lo va a hacer. Pro todo depende de lo que haga el gobierno chino».
Crecimiento
«China comenzó a crecer a un nivel muy acelerado, y a nivel inmobiliario, se comenzó a generar un gran apoyo del gobierno chino para accesos a créditos, que permitió que un gran sector creciera con deudas. Es decir; las empresas inmobiliarias se endeudaron de tal forma de incrementar la inversión, incrementar la producción de viviendas y por otro lado la empresa vendía o prevendría muchas viviendas. Las personas pagaban de manera anticipada los proyectos de esta empresa. Entonces la empresa asumió muchas obligaciones en términos de las ventas que tenía que hacer, y por otro lado, se diversificó, ya no era plenamente una empresa inmobiliaria, sino que empezó a invertir en entretenimiento, futbol, en los medios, y fue creciendo de manera acelerada, lo que le otorgó la responsabilidad de asumir muchos pasivos, de casi 3 mil millones de dólares, lo que la hace una de las empresas más endeudadas del mundo».
Juan Ortiz cerró diciendo: «Entonces hubo dos efectos, primero tuvo un nivel de deuda muy alto, y producto del covid se aceleró la venta de viviendas, entonces genero un efecto en el flujo de la caja de la empresa en el tiempo. Y el gobierno chino comenzó a regular mucho más el sector inmobiliario, lo que generó problema en acceso al crédito por parte de estas empresas. Entonces es una empresa que creció mucho; pero a costa de sus deudas».